El endeudamiento limita el crecimiento de la riqueza financiera de los hogares colombianos

Redacción. Los hogares colombianos cerraron 2025 con más activos financieros, pero el mayor crecimiento de sus deudas limitó el aumento de su patrimonio neto. Así lo revela la edición 2026 del Global Wealth Report, elaborado por Allianz, que analiza la evolución de los activos, las obligaciones y la distribución de la riqueza financiera en 57 países.

De acuerdo con el informe, los activos financieros brutos por habitante en Colombia alcanzaron los 7.360 euros, un incremento anual del 2,7 %. En contraste, las deudas crecieron un 7,1 %, lo que dejó el aumento de los activos financieros netos por persona en apenas un 0,8 %, hasta los 5.020 euros.

Al cierre del año, los activos financieros brutos de los hogares colombianos sumaron 393.000 millones de euros, equivalentes al 94,1 % del producto interno bruto (PIB). Por su parte, las obligaciones financieras ascendieron a 125.000 millones de euros, correspondientes al 30 % del PIB, con una deuda promedio de 2.340 euros por habitante.

Estas cifras muestran que, aunque los hogares continuaron acumulando activos, el crecimiento más acelerado de sus obligaciones redujo el avance de los recursos disponibles una vez descontadas las deudas.

Colombia retrocede una posición y mantiene una alta concentración patrimonial

El comportamiento de los activos y las deudas también se refleja en la posición internacional del país. Colombia ocupó el puesto 45 entre las 57 economías analizadas por riqueza financiera neta por habitante, una posición menos que en la edición anterior del informe.

A este panorama se suma la concentración de la riqueza. Según Allianz, el 10 % más rico de la población colombiana reúne el 71,9 % de la riqueza financiera neta, frente al promedio del 60,9 % registrado en los países estudiados.

Aunque la participación de este segmento disminuyó ligeramente entre 2005 y 2025, los datos evidencian que el patrimonio financiero continúa concentrado en una proporción reducida de la población.

En ese sentido, el crecimiento de los activos no necesariamente implica un aumento equivalente de la riqueza neta ni una distribución más amplia del patrimonio. Para evaluar la situación financiera de los hogares, resulta necesario considerar tanto la evolución de sus inversiones y ahorros como el nivel de endeudamiento y la distribución de los recursos.

La riqueza financiera mundial alcanza un récord, impulsada por los mercados

En el panorama internacional, los activos financieros de los hogares aumentaron un 8,6 % durante 2025, hasta alcanzar un máximo histórico de 268,4 billones de euros. Sin embargo, Allianz advierte que este resultado estuvo impulsado principalmente por la valorización de los mercados financieros, y no exclusivamente por el ahorro.

De hecho, aproximadamente cuatro de cada cinco euros de riqueza financiera adicional en el mundo provinieron del incremento en el valor de los activos. Mientras tanto, el nuevo ahorro disminuyó un 5,4 %, hasta situarse en 4,1 billones de euros.

La inflación también modifica la lectura de estos resultados. Aunque los activos financieros mundiales crecieron cerca de un 50 % desde 2019 en términos nominales, el aumento acumulado fue del 23 % al descontar la inflación. La diferencia evidencia que una mayor valoración de los activos no se traduce necesariamente en un incremento equivalente del poder adquisitivo.

“La riqueza global alcanzó otro récord en 2025, pero eso es solo la mitad de la historia”, señaló Ludovic Subran, economista jefe y director de inversiones de Allianz.

El directivo agregó que, desde 2019, los activos financieros nominales han aumentado un 50 %, pero su crecimiento real ha sido del 23 %. Las diferencias regionales son significativas: según Subran, los activos financieros reales crecieron un 0,5 % en Europa Occidental, un 21 % en Norteamérica y un 70 % en China durante el mismo periodo.

Las inversiones en valores crecen por encima de los depósitos

La composición del patrimonio también incidió en la evolución de la riqueza mundial. En 2025, los valores financieros registraron un crecimiento del 12,4 %, superior al de los depósitos, que aumentaron un 5,7 %, y al de los seguros y las pensiones, cuyo crecimiento fue del 5 %.

Estas diferencias ponen de relieve la importancia de la composición de las carteras financieras y de la evolución de los mercados en la acumulación de riqueza. El rendimiento de los activos puede impulsar el patrimonio, aunque también está expuesto a las fluctuaciones de los mercados.

La distribución de esos recursos continúa siendo un desafío. A escala mundial, el 10 % más rico concentra el 85,4 % de los activos financieros netos, una proporción que supera el promedio observado dentro de los países analizados.

La inteligencia artificial, un posible motor de riqueza y un reto distributivo

De cara al futuro, Allianz Research examina el potencial de la inteligencia artificial (IA) para impulsar la productividad, mejorar los resultados empresariales y convertirse en una nueva fuente de creación de riqueza. Sin embargo, el informe también advierte sobre los riesgos asociados con la valorización de los mercados y la concentración de los beneficios económicos.

“La IA podría convertirse en el próximo gran motor de riqueza, pero la pregunta clave es quién tendrá participación en ella”, afirmó Katharina Utermöhl, directora de Investigación Temática y de Políticas de Allianz Research.

La directiva señaló que, si la inteligencia artificial desplaza una mayor proporción de la creación de valor hacia el capital, será fundamental ampliar la participación en los retornos de capital e implementar políticas que faciliten la adaptación de los trabajadores.

El objetivo, añadió, es que los beneficios económicos derivados de la IA puedan distribuirse de manera más amplia.

Los resultados del Global Wealth Report 2026 muestran que la evolución de la riqueza financiera depende de múltiples factores: la valorización de los activos, el comportamiento del ahorro, el endeudamiento y la distribución del patrimonio. En Colombia, el crecimiento de las deudas por encima de los activos y la concentración de la riqueza neta ponen de relieve la importancia de analizar estos indicadores de manera conjunta para comprender la situación financiera de los hogares.